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市值已不足400亿的世纪华通为何突遭立案调查?

2023-07-31 15:14:29 投资时报

世纪华通今年一季报显示,公司目前商誉余额高达119.89亿元,占公司期末资产总额的35.13%,占期末所有者权益的46.69%

《投资时报》研究员  卓玛

又一知名游戏公司被立案调查。


【资料图】

7月24日晚间,浙江世纪华通集团有限公司(下称世纪华通,002602.SZ)公告称,因涉嫌信息披露违法违规,根据有关规定,证监会决定对公司立案调查。

世纪华通表示,立案调查期间,公司将积极配合证监会的相关调查工作,并严格按照相关法律法规的规定和监管要求履行信息披露义务。目前,公司各项经营活动正常有序开展。

在公告中,世纪华通并未披露公司哪方面涉嫌信披违法违规。不过,据稍早前发布的2022年报显示,该公司出现上市以来首次年度巨额亏损。深交所也向世纪华通下发年报问询函,直问公司是否存在业绩“洗大澡”情形。

受此次被立案调查影响,世纪华通股价大幅下跌。截至7月28日收盘,该公司股价报收于5.15元/股,四个交易日股价已累计下跌9.81%,当前总市值为383.81亿元。

三个月前刚收年报问询函

世纪华通成立于2005年10月,后于2011年7月登陆深交所。该公司以汽车零配件业务起步,经过多年发展,公司业务主要分为互联网游戏、云数据和汽车零部件制造三个板块。

值得注意的是,就在此次被立案调查三个月前,世纪华通刚因2022年报收到深交所上市公司管理二部下发的一份包含16个问题的问询函。

世纪华通2022年报显示,该公司全年实现营业收入114.75亿元,同比减少17.62%;实现归母净利润-70.92亿元,同比减少404.81%;实现扣非归母净利润-66.81亿元,同比减少2869.20%。

既往财务数据显示,自上市后至2020年,世纪华通的业绩总体保持稳定增长态势,2021年,虽然该公司出现营收及归母净利润均同比下滑但仍为正值,2022年是该公司自上市以来首次出现亏损,亏损金额则接近该公司2019年—2021年三年的净利润之和。

对于2022年出现巨额亏损,世纪华通将之解释为公司年内根据相应资产情况进行的资产减值。据世纪华通2022年报显示,该公司全年的资产减值达65.23亿元之巨,包含对商誉、长期股权投资、长期待摊费用、固定资产、无形资产等多项资产计提减值。

具体来说,此次计提资产减值包括对不含ActozSoft的游戏业务资产组计提商誉减值准备54.28亿元,对联营企业的长期股权投资计提减值准备7.10亿元,对主要包括游戏授权金及模具费在内的长期待摊费用计提减值准备2.04亿元,对专用设备计提减值准备1.44亿元,对无形资产计提减值准备1533.33万元,以及信用减值损失1.57亿元和合同资产减值损失1110.38万元等。

5月10日,深交所针对世纪华通2022年报对该公司下发问询函,直问该公司是否存在利用当前市场环境计提大额减值准备进行业绩“洗大澡”的行为。

此外,世纪华通2022年报显示,该公司年内研发人员大量流失,研发人员数量从上年的4008人锐减至2220人,减少44.61%。但在人员减少近一半的同时,该公司的研发投入金额却没有同步大比例降低,仅从上年的19.66亿元降至18.75亿元,降幅仅为4.66%。此外,研发费用中职工薪酬费用也仅从上年的14.88亿元降至14.47亿元,降幅仅为 2.74%。

深交所由此要求该公司说明研发人员大幅减少,以及研发人员数量降幅与研发人员职工薪酬费用降幅不匹配的原因。

经过两次申请延期回复后,5月29日,世纪华通终于对上述问询函做出回复,表示不存在利用计提大额减值准备进行业绩“洗大澡”的情况。

对于研发人员减少与研发费用减少不匹配的问题,该公司称,公司对研发人员的调整主要始于2022年第四季度,包括收缩研发线,精简在研游戏项目,并进行研发人员架构优化,从而使研发人员人数同比大幅下降,但报告期间内研发费用及研发人员职工薪酬费用不会出现大幅消减,研发人员薪酬费用具体包括人员工资、社保、奖金及其他福利等。

世纪华通上市以来的营收和利润情况

数据来源:Wind

上半年业绩增长商誉仍高企

不同于2022年的低迷,今年以来,国内游戏行业迎来整体复苏,仅上半年获批的国产网络游戏版号已达522个,超过2022年的全年总和。叠加由ChatGPT火热带来的算力概念,世纪华通今年已迎来一波股价上涨行情,6月20日盘中更触达8.27元/股的年内高点,期间最高涨幅超110%。但此后,公司股价震荡下行至今,截至7月28日收盘,世纪华通报收于5.15元/股。

与股价相对应的是,世纪华通今年上半年业绩也获得增长。该公司预计,今年上半年实现归母净利润8亿元—9.5亿元,上年同期为4.86亿元,同比增长64.76%—95.65%;预计实现扣非归母净利润7.2亿元—8.7亿元,上年同期为4.32亿元,同比增长66.80%—101.56%。

对于今年上半年的利润增长,世纪华通将之归结为收入端和费用端两部分原因。收入端方面,随着世纪华通游戏产品的产品结构优化,玩家体验提升,公司海外自研游戏流水上升,同时与重点合作伙伴业务进展顺利。费用端方面,世纪华通表示,公司优化了游戏投放推广策略,通过优化人员配置并着重提升经营管理效率实现了降本增效。

《投资时报》研究员注意到,尽管业绩出现回暖,但商誉仍是世纪华通目前需要解决的重要问题。

据世纪华通今年一季报显示,该公司目前商誉余额仍高达119.89亿元,占公司期末资产总额的35.13%,占期末所有者权益(净资产)的46.69%。

作为一家从汽车零配件业务起家的企业,世纪华通的这些商誉主要来源于自2014年以来对上海天游、七酷网络、点点互动、盛趣科技等互联网游戏公司的并购,虽然并购行为有助于公司规模的扩张和收入的增长,但也拉高了公司的商誉和财务风险。

世纪华通预计今年上半年业绩显著增长

数据来源:公司2023年半年度业绩预告